Par John Cogman, directeur des systèmes d’information, Tower Research Capital

Tout le monde connaît l’archétype : l’analyste quantitatif qui a grandi en remportant chaque concours de mathématiques et qui peut apparemment écrire un code impeccable dans son sommeil.

C’est une image attrayante. Dans de nombreux cas, c’est même source de motivation. Plusieurs des esprits les plus brillants de notre entreprise portent des éléments de cette histoire.

Mais le génie seul n’est pas ce qui définit un excellent gestionnaire de portefeuille. La vérité est plus simple et plus difficile : le génie technique vous emmènera loin, mais pas jusqu’au bout. Les analystes quantitatifs qui atteignent leur plein potentiel ont tendance à partager des traits de caractère plus subtils. Dans ce marché d’emploi incroyablement concurrentiel, les qualités telles que l’humilité, la cohérence, l’adaptabilité et la conscience de soi sont souvent ce qui distingue les gens.

À Tower, nous avons passé plus d’un quart de siècle à bâtir des équipes de négociation quantitative dont les membres ne sont pas seulement talentueux. Ils font ressortir le meilleur des autres talents aussi. Nous avons expérimenté de première main les limites du soi-disant « dieu en analyse quantitative ». Ceux qui s’épanouissent ne sont pas ceux qui n’ont pas de faiblesses, mais ceux qui en tiennent compte.

Déconstruire le mythe

La négociation quantitative attire des esprits exceptionnels. Pourtant, même les plus doués peuvent échouer lorsque leur génie fonctionne de façon isolée. Imaginez :

• Un concepteur de modèles qui a de la difficulté à mettre en production des idées parce qu’il ne peut pas expliquer clairement son travail à l’équipe liée aux risques ou à l’ingénierie.
• Un chercheur qui réussit dans des environnements contrôlés, mais qui perd son calme en raison de la volatilité du marché.
• Un développeur techniquement brillant qui se met des collègues à dos, qui entrave la communication et la livraison de projets.

Évidemment, nous ne disons pas que les compétences techniques sont peu importantes. Mais le succès dans le monde réel dépend de l’étendue autant que de la profondeur. Les gestionnaires de portefeuille sont souvent aussi forts que leur maillon le plus faible. Un négociateur qui peut construire des modèles sophistiqués, mais qui ne comprend pas le risque d’exécution, ou qui a de la difficulté à gérer les autres, ne peut pas entièrement monétiser son excellence en analyse quantitative.

Personne, pas même les analystes quantitatifs les plus expérimentés, n’est excellent dans tout. Mais la différence entre quelqu’un qui stagne et quelqu’un qui grandit, c’est la conscience de soi. Admettre où vous n’êtes pas fort est un acte d’intelligence, pas une faiblesse. Dans de nombreux cas, l’identification de l’écart vous amène à la moitié du chemin vers la résolution du problème.

Pourquoi est-ce important

Les marchés finissent par exposer toutes les faiblesses. La seule question est de savoir si vous la trouvez en premier.

Les négociateurs qui réussissent à long terme ont souvent une attitude plutôt rare de droiture. Ils sont constants dans leur prise de décision, résilients sous la pression et restent calmes face à l’inattendu. Chaque gestionnaire de portefeuille prospère a connu des échecs et des pertes – aucun n’a réussi en les évitant complètement. Ce qui distingue les meilleurs, c’est la façon dont ils réagissent : avec calme, objectivité et engagement envers l’apprentissage plutôt que de blâmer.

Cette stabilité renforce également la confiance. Aujourd’hui, les bureaux de négociation reposent sur une collaboration constante entre les équipes qui ne parlent pas toujours la même langue : ingénieurs, chercheurs, gestionnaires de risques, opérations, conformité. La mauvaise communication est facile. L’ego aggrave la situation. Lorsque des centaines de personnes interagissent dans tous les domaines, une communication claire et respectueuse est au moins aussi importante que toute compétence spécialisée.

En résumé : dans la négociation quantitative, le succès ne peut pas dépendre d’un ou deux génies isolés. Il doit être fondé sur des personnes capables de gérer la pression, de s’aligner avec les autres et d’agir de façon prévisible lorsque cela compte le plus. Les marchés sont assez chaotiques. Les gens qui y travaillent n’ont pas besoin de l’être aussi.

Le vrai ensemble de compétences en analyse quantitative idéales

L’excellence technique demeure importante – énormément. Mais ce n’est qu’une partie d’une fondation complète. Les meilleurs négociateurs développent une trousse d’outils équilibrée qui combine les compétences techniques, translationnelles et comportementales :

• Compétences techniques : la base qui vous permet de gagner de la crédibilité et des occasions.
  • Modélisation statistique : Concevoir et évaluer des cadres de prévision qui résistent au bruit du marché réel.
  • Programmation et ingénierie : Rédiger des codes efficaces et évolutifs, en tenant compte de l’architecture des systèmes et des pipelines de données.
  • Apprentissage automatique et analyse des données : Appliquer les méthodes modernes de manière responsable, en étant conscient des risques de surajustement et de modélisation.
  • Mécaniques du marché : Comprendre l’exécution, la microstructure et la façon dont l’infrastructure de négociation influe sur votre stratégie.
    
    
• Compétences translationnelles : le pont qui transforme l’intelligence en influence.
  • Clarté collaborative : Communiquer efficacement avec les équipes des risques, de l’ingénierie et des opérations pour prévenir la friction.
  • Sensibilisation interfonctionnelle : Comprendre comment votre travail est lié à d’autres secteurs de l’entreprise.
  • Adaptabilité : Passez facilement d’un environnement de recherche à un environnement de production ou de commerce en direct.
    
    
• Compétences comportementales : multiplicateur qui détermine votre rendement au moment du test.
  • Conscience de soi : Reconnaissez vos limites et respectez-les intentionnellement.
  • Résilience sous pression : Restez objectif et rationnel face à la volatilité et aux pertes.
  • Uniformité : Prenez des décisions stables et de haute intégrité, même en situation de stress.

Ensemble, ces piliers forment le profil d’analyste quantitatif complet. La profondeur technique stimule l’innovation, la capacité translationnelle stimule l’exécution et la force comportementale favorise la longévité.

Conclusion : au-delà du mythe

La recherche de bons analystes quantitatifs est un travail difficile et l’un des aspects les plus importants de notre entreprise. Mais dans un espace où il y a tant d’occasions, trouver les bonnes compétences techniques n’est pas la partie la plus difficile. Trouver ces compétences combinées aux compétences comportementales et aux qualités personnelles appropriées est infiniment plus difficile et beaucoup plus utile.

Nos négociateurs les plus prospères ne sont pas nécessairement ceux qui crient le plus fort, qui se démarquent le plus ou qui démontrent une volonté de fer inébranlable. Ce sont ceux qui sont prêts à apprendre, à collaborer et à être autocritiques. Vous ne pouvez pas optimiser l’empathie ou quantifier la résilience, mais ces aspects ont un impact plus significatif que n’importe quel paramètre.

À Tower, nous embauchons de manière à trouver cet équilibre – nous cherchons des esprits exceptionnels qui connaissent leurs limites et les dépassent de la bonne façon. Le mythe du dieu en analyse quantitative fait une bonne histoire, mais il ne permet pas de construire des équipes exceptionnelles. Ceux qui durent jusqu’au bout y arrivent.